从目前情况看，生猪市场供应偏紧的局面没有改变，屠宰企业压价难度较大，收猪难度增添。
6-8月生猪价格或将再次迎来上涨，目前市场上适重猪缺乏，5月之后恐将迎来大猪断档期，猪价将早创新高。这一轮猪周期对于养猪人而言真可谓普济天下，亏了那么久，这波全赚归来了。不过猪价这么火，大家一定生怕暴涨后的暴跌吧。也许大家是多虑了，这波周期可不一样。
1、猪周期呈现新特点 暴跌约摸性很小——访河南农大副教授、河南省生猪产业技术创新战略联盟秘书长李新建。生猪市场经过长期低迷之后，已经陷入利好时期，猪价超过20元/公斤，同时饲料价格也是历史新低，这样的好时光过去没有过。
下一步是急转而下，还是徐徐过渡？传统意义上的猪周期还具有具有指示意义?记者采访
了河南农大副教授、河南省生猪产业技术创新战略联盟秘书长李新建。暴涨之后不会暴跌李新建副教授说，疫情、天气、政策、价格等多种因素引起生猪饲养量产生
波动，从而使市场供求关系发生变幻，是猪价起伏的根本缘故。其中，由中小散养殖户非理性“追涨杀跌”的行为是主要因素。
他介绍说，根据《全国生猪生产发展规划〈2016~2020年〉》披露，2014
年，年出栏500头以上的规模养殖比重仅为41.8%。按照年出栏500头以上为规模化猪场的官方标准，也就是说将近60%的猪场为中小散养殖户。散养农
户和小型养殖场缺乏市场信息收集能力，其市场行为往往滞后，产品价格高的时候散户养殖热情上升，补栏数量上升，价格低的时候散户热情下降，补栏数量下降，
导致市场供求关系和产品价格浮现周期性波动。
去年猪价绝地反弹以来，猪价长期处于高位，但总的来看，这只是前三年价格长期低迷的反弹，具有恢重性和补偿性。而且过去不少养殖户已经为了“一哄而上、一哄而散”吃了不少苦头，前两年的猪价持续低迷也让不少养殖户印象深刻，而目前虽然猪价高，但相对于仔猪价格一飞冲天，母猪价格却涨幅不大，所以养殖户的补栏态度已经变得谨慎许多。同时，近几年环保政策的严厉实施，未来不符合政策的养殖场将会潞傍关闭，同时提高养猪门槛。
据知道，现今已有10个省份已经启动生猪禁养区的划定，或者正在准备启动。禁养区内
的生猪规模除搬迁的问题比较突出，这10个省影响了2000多万头的生猪出栏量，有一个省万头以上的规模场在禁养区内就被拆除27座，影响了40多万头的
出栏量。因此，环保政策将限制补栏增多，客观上利好猪价。
再者，技术创新也是一大难题。去年冬季气温低，产房子猪腹泻死亡率高，导致相当一部分猪场在猪价高时无猪可卖;中国的育种还有很大的提高空间，现在基因良好的和供种量大的体系尽全是卖方市场，购买良种猪尤其难。没有好的种猪，就不能从根源上提高繁殖率和抗病力;随着养殖规模的扩大，猪场中慢性病原感染的压力也逐渐加大，循环加剧，且病原的潜伏期长，净化艰难，危害更大，这些难题也影响追薯价。
另外，温氏、牧原股份、大北农、新希翼等上市公司断定的养猪项目就笼罩了超过2500万头生猪，投资金额接近300亿，这些项目预计会在未来5年内潞傍投建。规模猪场扩张将逐渐增添市场的生猪供应。这样看来，在未来几年内增产效果将会逐渐显现。依照目前的形势，预计未来母猪存栏量将徐徐增添，猪价从高位转而下跌的过程也将比较和缓，暴跌约摸性较小。猪周期变长，价格趋稳李新建介绍说，所谓猪周期，是指猪价因供需不平衡而产生的周期性变动。
当生猪供养不足时，猪价就会上涨，刺激养殖规模扩大，母猪存栏量大增，生猪供应增
加，进而使得供养过剩，这又导致猪价下跌，致使养殖规模缩减，大量淘汰母猪，猪市又陷入供养不足的局面，猪价上涨。他以为，历经数轮市场淘洗，加上政策引
导和调控，我国生猪养殖的规模化和产业化水平有了显然提高，标准化规模生产为反抗经营风险、稳定市场供养带来了踊跃影响。但同时，生猪养殖小、散、乱的产
业格局依然存在；生产成本高、效率低的弊端长期难破;拼资源、拼生态的路径依赖依然较重。除了市场调节因素，生猪养殖水平集体相对落后，是造成“猪周期”
反重发作的重要缘故之一。
通常一个尽整的猪周期为3～5年。从2003年开始，涵盖了一个涨跌周期的尽整猪周
期光阴分辞是3年、4年、5年，显然看出从2013年持续到2015年的3年亏损期，已经使猪周期发生了变幻。其中，大企业规模化养殖起了很大作用。据农
业部数据，2015年全国约有500万养殖户退出，其中主要是中小规模散养户。惟独规模养殖在市场中的份额大幅提升，达到可以主导市场介格的状况，卜以
改变猪周期，而目前还有中小散户比例还较大，所以猪周期也会有的，只是光阴跨度变得更长。随着产业的升级，养殖走向规模化、规范化、标准化，猪价的周期变
化将会趋稳，变得更加合理化。
2、如何“标本兼治”猪周期的暴涨暴跌?
上周国内生猪市场走势正如之前我们所分析的，受存储肉投放市场的影响，猪价先是小幅
归落，但仅归落不到5天便再次反弹，并于本周末的5月15日再创新高。全国瘦肉型猪出栏均价达到20.78元/公斤。自2015年9月上旬至11月底一波
持续了2个半月的下跌后，陷入2016年还并未发生持续下跌超过2周的情况。但其间曾多次浮现小幅归落，但绝大部分都在5日内重拾上涨，并越涨越高。
其间，屠宰企业受制于上游生猪存栏较低，终端猪肉消
费低迷的影响，曾多次试图调低收购价，以此来缓解紧张的资金情况，但由于之前三年持续的深度亏损导致生猪产能大幅下降，供应不足，从而使得猪价定价权已经
转移至上游。因此，每次的试图下调生猪收购价格，都遭到了养猪人的抵制，从而不得不在短期内又调高收购价。这就是陷入2016年的近半年来，不管是屠宰企
业试图压价，还是投放存储肉，还是进口猪肉……，至今没有一个因素是可以从根源上改变供应不足的。因此才浮现了小幅归调两三天，随即就又涨归来，并潞傍徐徐爬升，一点点刷新历史记录的现象。就宛然“狼来了”的故事，最后徐徐失去了作用。
在数周之前的第15周的报告中我们就曾分析过：“一旦猪价陷入周期性上湛蹿，其持续
的光阴和上涨的强度均是由一年前的母猪产能来决心的，等形成事实后，无论哪种调控政策都很难顿时缓解当时的局面。唯有耐心的等待高猪价、高盈利刺激母猪补
栏，然后耐心的等待3、4个月后母猪体成熟配种，耐心的等待近4个月的妊娠期，再耐心的等待出生的小猪5、6个月以后长成出栏上市……至此，一年以后生猪
的供应增添，猪价自然就会下跌。”这种上涨和高位局面不是一天两天能够随即解决的，在第18周的周报中我们曾分析：“当前调控政策的重心不应该在如何随即
把猪价压下去，而是如何抑制住当前过热的补栏势头，否则，今年暴涨明年就约摸是暴跌。”
2007
年、2011年猪价暴涨并创新高的时候，屠宰企业试探压价、政府投放存储肉、增添进口量……这些措施哪一次改变了基本面?最终还是靠养猪人在暴涨和暴利期
过渡补栏，才从根源上缓解了生猪供应短缺的问题。而且由于暴利期的过渡补栏并未受到任何政策阻拦和预警提醒，最终都在暴涨创纪录的那年过后，下一个年度便
产能大增，陷入暴跌。调控政策在原则上应是标本兼治，即防止过度上涨又防止过度下跌，预警也是提前发明、提前管理预期。当大量产能被淘汰后继而发生严重猪病这
一“本”象断定后，猪价的大涨创新高这一“标”就基本已经注定了。此时最应做的是暴涨、暴利既成事实后，需要赶紧及时的管理好补栏和产能增长，否则若补栏
和产能增长再失控的话，就会逐渐形成第二年度暴跌这一“标”象的基“本”面了。届时就会浮现，既没有防住2016年上涨，也没有防住2017年暴跌。
因此，当务之急不是怎么想主意把高猪价的“标”给治好，而是如何能够抑制当前疯狂补
栏母猪的现象，否则，我们明年还得去治暴跌这个“标”。追追薯周期是永远追不上的，唯有未雨绸缪、防患于未然，“先治本、防未病”才是上策。3产能过剩或
在2018年重现从2003年开始，涵盖了一个涨跌周期的尽整猪周期光阴分辞是3年、4年、5年，显然看出从2013年持续到2015年的3年亏损期，已
经使猪周期发生了变幻。而这种周期变幻的缘故之一，即在于大型规模化养殖场的腥琊，巨量资本足以反抗一段光阴的亏损，将去产能进程延迟，进而也拉长了亏损
期。
业内能手指出“在当前生猪疯狂补栏的趋势下，产能过剩的局面或将在2018年集中出
现，导致生猪陷入亏损期，2019年或将浮现深度亏损。”规模化猪场有能力“硬抗”亏损规模化猪场在国内的腥琊，正在深刻改变中国生猪从养殖到市场整条产
业链上的生态系统。根据农业部对生猪规模养殖的定义，年出栏500头以上的养殖场被称为规模化养殖场。统计数据显示，2015年我国规模化养殖场(年出栏
500头以上)生猪出栏占比44%。2004年以来，生猪价格经
历了3次显然波动。在最近一轮波动周期，价格下行阶段累计下跌44%;价格上行阶段，截至2016年3月已上涨70%。冯永辉说，“现在陷入了2003年
以来的第四轮猪周期上涨区间，前一轮猪周期与此前两轮相比，最大的不同便在于它持续了近3年的猪价低谷期，也就是深度亏损期。”
在冯永辉看来，拉长猪价低谷期的缘故在于规模化猪场的腥琊，雄厚资本带来更强的“抵
抗力”，由此也缺乏主动去产能的动力，在漫长的猪价低谷中总期待其他人去产能，从而让自己可以享受猪价归暖的红利。而另一方面，生猪养殖行业里超过一半的
散户，又成了具有如此大起大落特点的中国“猪周期”的缘故。分析未来中国生猪市场，博青生物总经理黄少军以为，散养户的淘汰是很快的，将来一定是寡头主导
市场的格局。产能过剩或在2018年重现伴随猪价高飞的，便是养殖户们的大量补栏。“去年这时候，一头仔猪价格是200元，现在一头仔猪超过了1000块
钱，而仔猪的成本是300元，卖一头仔猪就能赚七八百。”
王国斌说，“在疯狂‘追小猪’的气氛下，仔猪价格翻了数倍，然而依然挡不住疯狂补栏
者的热情。”“从仔猪养殖到可以屠宰，需要5个月的光阴。”一位宁夏生猪养殖户告诉《每攘济新闻》记者，“而超过1000元的仔猪，育肥后需要起码卖到
一斤9.5元的价格卜以保本，也就是说，现在疯狂补栏的人，赌的是5个月后也就是10月份猪价还能维持在9元~10元的高位。”
一位来自河北的养殖户称，“我们正确测算了成本和价格，按照一头猪养到300斤出栏
计算，仔猪价格1000元，养殖成本1000元，那么即使在10月份猪价跌到8元，我们还是有几百元的利润空间。”冯永辉判断以为，“2017年的生猪价
格或浮现全年下行，2018年将浮现产能过剩带来的亏损。要是去产能力度不够，深度亏损则约摸在2019年浮现。”
