乳香作为常用中药，其性味辛、苦、温，归心、肝、脾经。功效活血行气止痛，消肿生肌。用于跌打损伤，疮疡痈肿，气滞血瘀痛证，是外伤科要药。其成分主要有树脂、树胶和挥发油。现代药理作用：镇痛、消炎、升高白细胞，促进伤口愈合；降低药物对胃粘膜的损伤等。临床应用，3-10g，水煎服，宜炒去油用；外用适量，生用或炒用，研末外敷。
1、活血止痛
乳香辛苦温，气芳香，辛能发散，苦能破，温能通，芳香走窜，入心肝脾经，则入血分，故能活血止痛。常用治疗痛经、经闭、风湿痹痛，心腹疼痛，跌打伤痛，痈疽疮疡等证。
2、解毒消肿
乳香辛苦温，入心肝脾经，脾主肌肉，而痛痒疮疡皆属心火，此药正入二经，辛香能散一切留结。故常用本品，治疗疮疡痈疽等。
3、生肌止痒
乳香辛苦温，入脾心二经，脾主肌肉，故能生肌；苦能燥湿止痒。故古今以来，常用本品治疗疮疡溃破久不收口，及瘾疹痒毒。内服外用均可。
4、消炎防腐作用
乳香能促进多核白血球增加，以吞噬死亡的血球及细胞，改善新陈代谢，从而起消炎作用。对小鼠甲醛性关节炎有显著的消炎功效。乳香对小鼠、大鼠角叉菜胶和右旋糖酐所致的水肿有显著的对抗作用。可明显抑制绵羊红细胞抗体的产生与细胞反应，抑制多核细胞的浸润，以及降低角叉菜胶所致的大鼠胸膜渗出。
5、镇痛
对小鼠灌胃有明显的镇痛作用。其有效成分为挥发油。用小鼠热板法证明乳香挥发油有镇痛作用，提取挥发油后的残渣无效。挥发油中的镇痛主要成为乙酸正辛酯。
6、保胃
乳香具有抑制实验性消化性溃疡的作用。其机制可能与局部保护作用有关。
驱蚊焚烧乳香有驱蚊功效。由于具有这一特性，一些家庭喜欢在家里使用乳香预防西尼罗河病毒，疟疾，登革热等由蚊子传播的疾病。
7、乳香精油
经常用于宗教仪式。例如，基督教，伊斯兰和犹太教教徒使用这种精油祝福新生儿和其他追随者。埃及人还将乳香碾成粉末作为眼影化妆粉使用。
8、纯乳香还可以作为口香糖咀嚼。
